Jushi Holdings raportuje 257,5 mln USD przychodów w 2024 r. – MEDCAN24

[PRESS RELEASE] – BOCA RATON, Fla, 6 marca 2025 r. – W tym roku Jushi Holdings osiągnęło przychody w wysokości 257,5 miliona dolarów. Jushi Holdings Inc., pionowo zintegrowany, wielostanowy operator konopi indyjskich, ogłosił wyniki finansowe za czwarty kwartał i cały rok zakończony 31 grudnia 2024 roku. Wszystkie informacje finansowe są podawane w dolarach amerykańskich, o ile nie wskazano inaczej, i są przygotowywane zgodnie z ogólnie przyjętymi amerykańskimi zasadami rachunkowości (GAAP).

Najważniejsze dane finansowe

Q4 2024

• Całkowity przychód w wysokości 65,9 mln USD
• Zysk brutto i marża zysku brutto wyniosły odpowiednio 25,4 mln USD i 38,6%,
• Strata netto w wysokości 12,5 mln USD
• Skorygowana EBITDA¹ i Skorygowana EBITDA¹ marża w wysokości odpowiednio 8 mln USD i 12,2%
• Środki pieniężne, ekwiwalenty środków pieniężnych i środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania wyniosły 21,3 mln USD na koniec kwartału.
• Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły 7,2 mln USD

FY 2024

• Całkowity przychód w wysokości 257,5 mln USD
• Zysk brutto i marża zysku brutto wyniosły odpowiednio 118,3 mln USD i 45,9%.
• Strata netto w wysokości 48,8 mln USD
• Skorygowana EBITDA¹ i Skorygowana EBITDA¹ marża w wysokości odpowiednio 46,2 mln USD i 17,9%
• Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej w wysokości 21,6 mln USD

¹ Proszę zapoznać się z sekcjami „Wykorzystanie informacji finansowych niezgodnych z GAAP” i „Niezbadane uzgodnienie zysku (straty) netto do skorygowanej EBITDA i obliczenie skorygowanej marży EBITDA” poniżej.

Najważniejsze dane spółki za czwarty kwartał 2024 r.

• Osiągnięcie wysokiej sprzedaży produktów marki Jushi- stanowiącej około 55% całkowitych przychodów ze sprzedaży detalicznej w czwartym kwartale 2024 r. na pięciu rynkach wertykalnych firmy.
• Rozwinęliśmy strategię ekspansji detalicznej firmy, zawierając umowy o świadczenie usług zarządzania z dwiema działającymi przychodniami w Oxford i Toledo w stanie Ohio oraz dwiema tymczasowo licencjonowanymi przychodniami w Warren i Mansfield w stanie Ohio, a także otworzyliśmy naszą piątą przychodnię Beyond Hello w stanie Illinois w Peorii.
• Wprowadzenie 415 unikalnych SKU na pięciu rynkach wertykalnych firmy w różnych formatach, w tym kwiatów, pre-rolli, produktów spożywczych i koncentratów.
• Uruchomienie nowej marki produktów spożywczych „Uncommon Kind” w Massachusetts, Pensylwanii i Wirginii. Nowa oferta obejmuje wysokiej jakości gryzaki wykonane z RSO, żywicy lub żywych koncentratów kalafonii.

Rozwój sytuacji po zakończeniu kwartału

• Debiut najnowszej marki kwiatowej premium firmy, „Flower Foundry”, w Wirginii. Od momentu wprowadzenia na rynek w połowie lutego, marka ta szybko zapewniła sobie pozycję najlepiej sprzedającego się SKU marki Jushi w tym stanie.
• Wzmocnienie bilansu poprzez faktoring około 6 mln USD roszczeń z tytułu kredytu pracowniczego (ERC) za około 5,1 mln USD wpływów pieniężnych netto. Firma jest również uprawniona do otrzymania części wszelkich odsetek zapłaconych od odpowiednich roszczeń ERC.
• W dniu 21 lutego 2025 r., po otrzymaniu zgód organów regulacyjnych, zamknięto transakcję przejęcia dwóch działających przychodni w Oxford i Toledo w stanie Ohio, które wcześniej były obsługiwane na podstawie umów o świadczenie usług zarządzania.
• W dniu 22 lutego 2025 r. otworzyliśmy nową lokalizację Beyond Hello w Warren w stanie Ohio, co oznacza czwartą działającą przychodnię Beyond Hello w stanie, którą prowadzimy na podstawie umowy o świadczenie usług zarządzania.
• W dniu 25 lutego 2025 r. wyemitowano 12% obligacje z drugim terminem zapadalności w 2026 r. w kwocie głównej około 5,1 mln USD, z których spółka uzyskała wpływy pieniężne netto w wysokości 4,6 mln USD.
• 25 lutego 2025 r. otworzyła przeniesioną przychodnię w Linwood w stanie Paula, oznaczającą 18. przychodnię Beyond Hello w tym stanie.

Komentarz zarządu

„Jestem zadowolony z postępów, jakie poczyniliśmy w 2024 r. w celu wzmocnienia naszej platformy, w szczególności w zakresie redukcji zadłużenia, poprawy naszego bilansu i poprawy przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej – wysiłków, które naszym zdaniem dobrze przygotowały nas do kolejnej fazy wzrostu” – powiedział założyciel, prezes i dyrektor generalny Jushi Jim Cacioppo. „Wkraczając w drugą połowę 2024 r., skupiliśmy się na redukcji zadłużenia i optymalizacji kapitału, aby napędzać wzrost i rozwijać naszą strategię rozwoju przede wszystkim w handlu detalicznym poprzez ekspansję naszego flagowego banera detalicznego Beyond Hello, który zyskał dobrą reputację w całym naszym zasięgu.

„Patrząc w przyszłość do 2025 r., nadal jesteśmy zaangażowani w budowanie tego tempa poprzez rozszerzanie naszej sieci detalicznej w naszym głównym zasięgu dzięki naszej inicjatywie 7 i 7, która jest naszym planem zwiększenia naszej obecności w sprzedaży detalicznej o 40% do połowy 2026 r., począwszy od otwarcia siedmiu nowych aptek do połowy 2025 roku. Dzięki pięciu nowym przychodniom otwartym od końca trzeciego kwartału 2024 r. i trzem kolejnym planowanym przed końcem trzeciego kwartału, poczyniliśmy znaczne postępy w początkowej fazie naszej inicjatywy 7 i 7 i zamierzamy skupić się w kolejnej fazie na możliwościach w Illinois i Pensylwanii oraz na rynkach o wysokim wzroście, takich jak New Jersey i Ohio. Wierzymy, że ta ekspansja jest w stanie zwiększyć zarówno przychody, jak i rentowność, jednocześnie zwiększając wydajność operacyjną i marżę. Co więcej, wierzymy, że nasze ciągłe innowacje produktowe, podkreślone niedawnym udanym wprowadzeniem marki Flower Foundry w Wirginii, pozwolą nam zapewnić jeszcze większą wartość naszym klientom i pacjentom, tworząc podstawę dla długoterminowego sukcesu „.

Wyniki finansowe za czwarty kwartał 2024 r. i rok budżetowy 2024 r. ($ w milionach)

Przychody w czwartym kwartale 2024 r. spadły o 1,9 mln USD w porównaniu z czwartym kwartałem 2023 r. W roku obrotowym 2024 przychody spadły o 11,9 mln USD w porównaniu z rokiem 2023.

Przychody ze sprzedaży detalicznej w czwartym kwartale 2024 r. spadły o 0,8 mln USD w porównaniu z czwartym kwartałem 2023 r., a w roku obrotowym 2024 spadły o 11,4 mln USD w porównaniu z rokiem obrotowym 2023. Przychody ze sprzedaży detalicznej spadły we wszystkich stanach z wyjątkiem Wirginii i Ohio z powodu zwiększonej konkurencji i kompresji cen rynkowych.

W Wirginii przychody ze sprzedaży detalicznej w 4. kwartale 2024 r. wzrosły o 1,9 mln USD w porównaniu z 4. kwartałem 2023 r., a w roku obrotowym 2024 wzrosły o 7,2 mln USD w porównaniu z rokiem obrotowym 2023. Wzrost ten był spowodowany dobrymi ogólnymi wynikami we wszystkich lokalizacjach, a nowsze sklepy nadal się rozwijały.

W Ohio przychody ze sprzedaży detalicznej w IV kwartale 2024 r. wzrosły o 2,4 mln USD w porównaniu z IV kwartałem 2023 r. i wzrosły o 3,5 mln USD w roku obrotowym 2024 w porównaniu z rokiem obrotowym 2023 ze względu na: (i) przejściem na używanie dla dorosłych w III kwartale 2024 r.; oraz (ii) dodaniem dwóch zlokalizowanych przychodni medycznych i przychodni dla dorosłych, które zostały skonsolidowane począwszy od IV kwartału 2024 r. w wyniku zawarcia przez spółkę umów o świadczenie usług zarządzania z dwiema działającymi przychodniami w Oxford i Toledo w stanie Ohio. Uwzględniając te dwie zlokalizowane przychodnie medyczne i przychodnie dla dorosłych w Ohio, zakończyliśmy 4. kwartał 2024 r. z 38 działającymi przychodniami w siedmiu stanach, w porównaniu do 34 w siedmiu stanach na koniec 4. kwartału 2023 r.

Przychody ze sprzedaży hurtowej w 4. kwartale 2024 r. spadły o 1,1 mln USD w porównaniu z 4. kwartałem 2023 r., a w roku obrotowym 2024 spadły o 0,5 mln USD w porównaniu z rokiem obrotowym 2023. Spadek ten wynika przede wszystkim ze spadków w Massachusetts i Pensylwanii z powodu ciągłej konkurencji i ograniczonej dostępności produktów dostępnych dla stron trzecich z powodu wyzwań produkcyjnych, w wyniku czego priorytetowo traktujemy zaopatrywanie naszych sklepów detalicznych. Spadki te zostały częściowo skompensowane wzrostem przychodów ze sprzedaży hurtowej w Wirginii o 0,6 mln USD w IV kwartale 2024 r. w porównaniu z IV kwartałem 2023 r. oraz o 4,3 mln USD w roku obrotowym 2024 w porównaniu z rokiem obrotowym 2023, ponieważ zakład uprawy i przetwarzania w Wirginii dojrzał i miał więcej produktów dostępnych do sprzedaży stronom trzecim.

Marża zysku brutto spadła do 38,6% w 4. kwartale 2024 r. w porównaniu do 40,2% w 4. kwartale 2023 r., głównie z powodu wyzwań produkcyjnych w naszym kanale hurtowym w 4. kwartale 2024 r. W roku obrotowym 2024 marża zysku brutto wzrosła do 45,9% w porównaniu z 43,1% w roku obrotowym 2023, co wynikało z efektywności operacyjnej w naszych zakładach uprawy i przetwarzania, co pozwoliło nam obniżyć koszty, częściowo skompensowane dodatkowymi wydatkami w Ohio, w tym odpisami aktualizującymi wartość zapasów, w miarę jak rozwijamy nasze zakłady w Ohio, aby wspierać przejście na używanie przez dorosłych.

Sprzedaż produktów marki Jushi na pięciu rynkach wertykalnych firmy jako procent całkowitych przychodów ze sprzedaży detalicznej poprawiła się do 55% w 4. kwartale 2024 r. w porównaniu do 53% w 4. kwartale 2023 r. i poprawiła się do 55% w roku obrotowym 2024 w porównaniu do 50% w roku obrotowym 2023.

Koszty operacyjne w 4. kwartale 2024 r. wyniosły 27,2 mln USD w porównaniu do 33,8 mln USD w 4. kwartale 2023 r., a w roku obrotowym 2024 wyniosły 107,4 mln USD w porównaniu do 119 mln USD w roku obrotowym 2023. Spadki kwartał do kwartału i rok do roku wynikały przede wszystkim z: (i) niższych odpisów z tytułu utraty wartości aktywów – odpisy z tytułu utraty wartości w 2023 r. dotyczyły głównie wartości firmy w Nevadzie, która została utracona z powodu niższych niż oczekiwano wyników operacyjnych; oraz (ii) niższych kosztów wynagrodzeń w formie akcji własnych, które odzwierciedlają niższą wartość przyznanych wynagrodzeń w formie akcji własnych. Spadki te zostały częściowo skompensowane wyższymi kosztami amortyzacji, głównie z powodu amortyzacji naszych licencji biznesowych, która rozpoczęła się w drugim kwartale 2024 roku.

Pozostałe koszty netto za czwarty kwartał 2024 r. obejmowały koszty odsetek w wysokości 9,4 mln USD oraz pozostałe koszty netto w wysokości 1 mln USD, które zostały częściowo skompensowane zyskiem z tytułu wartości godziwej instrumentów pochodnych w wysokości 3,4 mln USD. Pozostałe koszty netto za rok obrotowy 2024 obejmowały koszty odsetkowe w wysokości 37,4 mln USD, które zostały częściowo skompensowane zyskiem z tytułu wartości godziwej instrumentów pochodnych w wysokości 6,3 mln USD oraz innymi przychodami netto w wysokości 3,1 mln USD.

Strata netto za 4. kwartał 2024 r. wyniosła 12,5 mln USD w porównaniu do 18 mln USD w 4. kwartale 2023 r. oraz 48,8 mln USD w roku obrotowym 2024 w porównaniu do 65,1 mln USD w roku obrotowym 2023.

Skorygowana EBITDA¹ 2024 r. wyniosla 8 mln USD w porownaniu do 11,3 mln USD w IVkw. 2024 r. wyniosła 8 mln USD w porównaniu do 11,3 mln USD w IV kw. 2023 r., co oznacza spadek o 3,3 mln USD rok do roku. Skorygowana EBITDA¹ na rok budżetowy 2024 wyniosła 46,2 mln USD w porównaniu do 40,8 mln USD w roku budżetowym 2023, co stanowi poprawę o 5,4 mln USD.

¹Proszę zapoznać się z sekcjami „Wykorzystanie informacji finansowych niezgodnych z GAAP” i „Niezbadane uzgodnienie zysku (straty) netto do skorygowanej EBITDA i obliczenie skorygowanej marży EBITDA” poniżej.

Bilans i płynność finansowa

Na dzień 31 grudnia 2024 r. spółka posiadała około 21,3 mln USD środków pieniężnych, ekwiwalentów środków pieniężnych i środków pieniężnych o ograniczonej możliwości dysponowania. W roku obrotowym 2024 spółka poniosła nakłady inwestycyjne w wysokości 4,7 mln USD. Na dzień 31 grudnia 2024 r. spółka posiadała odpowiednio 3,3 mln USD i 198,2 mln USD kapitału brutto zadłużenia krótkoterminowego i długoterminowego, z wyłączeniem leasingu i zobowiązań do finansowania rzeczowych aktywów trwałych. Wyłączając kwotę 21,5 mln USD związaną z wekslami własnymi wyemitowanymi na rzecz Sammartino w związku z przejęciem Natures Remedy, ponieważ firma nie jest obecnie zobowiązana do spłaty tych weksli ze względu na trwający spór, całkowite saldo zadłużenia podlegające zaplanowanym spłatom po dokonaniu płatności po zakończeniu kwartału wyniosło 180 mln USD.

Na dzień 28 lutego 2025 r. wyemitowane i pozostające w obrocie akcje spółki wynosiły 196 696 597, a w pełni rozwodnione akcje pozostające w obrocie wynosiły 302 852 551.

Wykorzystanie informacji finansowych innych niż GAAP

Firma uważa, że prezentacja informacji finansowych niezgodnych ze standardami GAAP dostarcza kierownictwu i inwestorom ważnych informacji uzupełniających dotyczących trendów finansowych i biznesowych związanych z naszą kondycją finansową i wynikami działalności. W celu uzyskania dalszych informacji dotyczących tych miar innych niż GAAP, w tym uzgodnienia tych miar finansowych innych niż GAAP z najbardziej bezpośrednio porównywalnymi miarami finansowymi GAAP, proszę zapoznać się z sekcją „Niezbadane uzgodnienie dochodu (straty) netto do skorygowanej EBITDA i obliczenie marży skorygowanej EBITDA” w komunikacie prasowym firmy.