TerrAscend raportuje przychody w wysokości 307 mln USD w 2024 r. – MEDCAN24

[PRESS RELEASE] – TORONTO, 6 marca, 2025 r. – TerrAscend Corp., wiodąca północnoamerykańska firma zajmująca się konopiami indyjskimi, opublikowała wyniki finansowe za czwarty kwartał i cały rok zakończony 31 grudnia 2024 roku. Wszystkie kwoty są wyrażone w dolarach amerykańskich i zostały przygotowane zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP), chyba że wskazano inaczej.

Poniższe miary finansowe w odniesieniu do całego roku 2024 są raportowane jako wyniki z działalności kontynuowanej ze względu na zamknięcie działalności licencjonowanego producenta w Kanadzie, która jest raportowana jako działalność zaniechana do 30 września 2023 roku. Wszystkie okresy historyczne zostały odpowiednio przekształcone.

Najważniejsze dane finansowe za czwarty kwartał 2024 r.

• Przychody netto wyniósł 74,4 mln USD, w porównaniu do 74,2 mln USD w III kwartale 2024 r., co oznacza wzrost o 0,3% kwartał do kwartału.
• Marża zysku brutto wyniosła 50,2%, co oznacza wzrost o 140 punktów bazowych w porównaniu z 48,8% w 3. kwartale 2024 r.
• GAAP Strata netto wyniosła 30,2 mln USD, w porównaniu ze stratą netto w wysokości 21,4 mln USD w III kwartale 2024 r.; Strata netto w IV kwartale 2024 r. obejmowała 45,4 mln USD bezgotówkowego odpisu z tytułu utraty wartości związanego z działalnością firmy w Michigan.
• EBITDA¹ strata wyniosła 30,6 mln USD, w porównaniu do 6,6 mln USD w III kwartale 2024 r.; strata w IV kwartale 2024 r. obejmowała 45,4 mln USD bezgotówkowego odpisu z tytułu utraty wartości, związanego głównie z działalnością firmy w Michigan.
• Skorygowana EBITDA¹ wyniósł 15,1 mln USD, w porównaniu do 13,7 mln USD w 3. kwartale 2024 r.
• Skorygowana EBITDA Margines¹ wyniósł 20,3%, w porównaniu do 18,5% w trzecim kwartale 2024 roku.
• Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosła 9,7 mln USD, w porównaniu do 1,8 mln USD w 3. kwartale 2024 r.
• Wolne przepływy pieniężne¹ wyniósł 5 mln USD, w porównaniu do 1,5 mln USD w 3. kwartale 2024 r.

Najważniejsze dane finansowe za cały rok 2024

• Przychody netto wyniósł 306,7 mln USD, w porównaniu do 317,3 mln USD w 2023 r., co oznacza spadek o 3,3% rok do roku.
• Marża zysku brutto wyniosła 48,9%, w porównaniu do 50,3% w 2023 roku.
• GAAP Strata netto z działalności kontynuowanej wyniosła 72,7 mln USD, w porównaniu do straty netto z działalności kontynuowanej w wysokości 82,3 mln USD w 2023 r. Strata netto obejmowała 47,8 mln USD i 58,1 mln USD niegotówkowych odpisów z tytułu utraty wartości odpowiednio w 2024 r. i 2023 r., związanych głównie z wartościami niematerialnymi i prawnymi w jednostce biznesowej Spółki w Michigan.
• EBITDA z działalności kontynuowanej¹ wyniosła 3,3 mln USD, w porównaniu do (3,3) mln USD w 2023 r.
• Skorygowana EBITDA z działalności kontynuowanej¹ wyniosła 60,7 mln USD, w porównaniu do 68,8 mln USD w 2023 roku.
• Skorygowana EBITDA Marża z działalności kontynuowanej¹ wyniósł 19,8% w porównaniu do 21,7% w 2023 roku.
• Środki pieniężne netto z działalności kontynuowanej wyniósł 38 mln USD w porównaniu do 31,1 mln USD w 2023 r.
• Wolne przepływy pieniężne¹ wyniosła 28,6 mln USD w porównaniu do 23,4 mln USD w 2023 roku.

„W czwartym kwartale wyniki działalności przekroczyły nasze oczekiwania” – powiedział prezes wykonawczy TerrAscend Jason Wild. „W 2024 r. wygenerowaliśmy 307 mln USD przychodów, 61 mln USD skorygowanej EBITDA z działalności kontynuowanej, 38 mln USD dodatnich przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej i 29 mln USD wolnych przepływów pieniężnych. Wyniki te były napędzane przez naszą zdolność do osiągnięcia pozycji nr 1 pod względem udziału w rynku w New Jersey przez wszystkie kwartały 2024 r., wzrost naszej działalności w Maryland od znikomych przychodów na początku 2023 r. do ponad 70 mln USD w czwartym kwartale 2024 r., przy jednoczesnym przekroczeniu 50% marży brutto, a także poprawę marży brutto w Pensylwanii, stanie, z którego jestem szczególnie podekscytowany w oczekiwaniu na proponowane przepisy dotyczące użytku dla dorosłych.

„W ciągu roku zakończyliśmy nierozwadniające finansowanie dłużne, wspomagane przez nasze 150 milionów dolarów posiadanych nieruchomości, przedłużając zdecydowaną większość naszych terminów zapadalności zadłużenia do końca 2028 roku. Wszystkie te osiągnięcia w 2024 r., w tym osiągnięcie dziesiątego z rzędu kwartału dodatnich przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej i szóstego z rzędu kwartału dodatnich wolnych przepływów pieniężnych, dają nam pewność co do naszej zdolności do zwiększania wydajności operacyjnej i rozwoju naszej podstawowej działalności, przy jednoczesnym rozsądnym wykorzystaniu wielu możliwości ekspansji typu greenfield po coraz bardziej atrakcyjnych cenach „.

Podsumowanie finansowe za czwarty kwartał 2024 r., cały rok 2024 r. i okresy porównawcze

Wszystkie dane porównawcze zostały przekształcone w celu odzwierciedlenia klasyfikacji działalności kanadyjskiej jako działalności zaniechanej do trzeciego kwartału 2023 roku. Wyniki finansowe począwszy od czwartego kwartału 2023 r. odzwierciedlają wyłącznie działalność kontynuowaną.

1. Strata EBITDA, EBITDA z działalności kontynuowanej, Skorygowana EBITDA, Skorygowana EBITDA z działalności kontynuowanej, Skorygowana marża EBITDA, Skorygowana marża EBITDA z działalności kontynuowanej i Wolne przepływy pieniężne to miary inne niż GAAP zdefiniowane w sekcji zatytułowanej „Definicja i uzgodnienie miar innych niż GAAP” poniżej i uzgodnione z najbardziej bezpośrednio porównywalnymi miarami GAAP na końcu tej informacji.

Najważniejsze wydarzenia biznesowe i operacyjne w 2024 r.

• Osiągnięcie 10. z rzędu kwartału dodatnich przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej i szóstego z rzędu kwartału dodatnich wolnych przepływów pieniężnych w czwartym kwartale 2024 r.
• Podpisanie ostatecznej umowy o wejściu do szóstego stanu firmy wraz z przejęciem Ohio Ratio Cannabis, dobrze zlokalizowanej i obecnie rentownej przychodni w Ohio. Oczekuje się, że transakcja zostanie zamknięta w najbliższych tygodniach, pod warunkiem uzyskania zgody organów regulacyjnych.
• Utrzymanie pozycji nr 1 pod względem udziału w rynku w New Jersey co kwartał w 2024 r., według BDSA.
• Wszystkie trzy lokalizacje detaliczne Apothecarium w New Jersey znalazły się w pierwszej dziesiątce spośród około 200 lokalizacji w stanie, według Lit Alerts².
• Rozpoczęcie ekspansji upraw i produkcji w Boonton, N.J., w celu wspierania innowacji i umożliwienia szerszego portfolio produktów, aby zaspokoić popyt konsumentów.
• Przychody rosły sekwencyjnie w Maryland przez wszystkie cztery kwartały 2024 r., jednocześnie zwiększając marżę brutto z 25% do ponad 50%.
• Zwiększenie udziału w rynku w Maryland z nr 13 w czwartym kwartale 2023 r. do nr 6 w czwartym kwartale 2024 r., według BDSA. Firma jest teraz tylko 1,9 punktu udziału w rynku od pozycji nr 2 w stanie.
• Rozpoczęto rozbudowę zakładu upraw w Maryland, dodając cztery dodatkowe pomieszczenia do uprawy, a pierwsze zbiory spodziewane są w drugim kwartale 2025 r.
• Rozpoczęto przygotowania do przewidywanego wdrożenia w Pensylwanii użytku dla dorosłych, wykorzystując zakład upraw i produkcji o powierzchni 150 000 stóp kwadratowych oraz sieć detaliczną Apothecarium składającą się z sześciu aptek.
• Zamknięto uprzywilejowaną zabezpieczoną pożyczkę terminową na kwotę 140 mln USD brutto, oprocentowaną na 12,75%, z terminem zapadalności w sierpniu 2028 r. i nie zawierającą żadnych warrantów ani kar za przedpłatę. Warunki pożyczki były wspomagane przez posiadane przez firmę nieruchomości o wartości około 150 milionów dolarów.
• Zainicjowanie pierwszego w historii programu odkupu akcji w sierpniu 2024 r.
• Wdrożenie ogólnofirmowego systemu ERP, zwiększającego wydajność we wszystkich działach oraz zapewniającego lepszą widoczność i kontrolę danych.
• Ukończono szereg inicjatyw, które mają zmniejszyć koszty ogólne i administracyjne rok do roku o co najmniej 10 mln USD w 2025 r.
• Mianowanie Lynn Gefen, dyrektor ds. prawnych TerrAscend, na rozszerzoną rolę dyrektora ds. personalnych i prawnych oraz sekretarza korporacyjnego.

2. Dane na podstawie łącznej liczby sprzedanych urządzeń w czwartym kwartale 2024 r.

Wyniki finansowe za czwarty kwartał 2024 r.

Przychody netto w czwartym kwartale 2024 r. wyniosły 74,4 mln USD w porównaniu do 74,2 mln USD w trzecim kwartale 2024 r., co oznacza wzrost o 0,3% kwartał do kwartału. Wzrost ten był napędzany przez pozycję nr 1 udziału firmy w rynku w New Jersey w połączeniu z sekwencyjnym wzrostem przychodów w Maryland czwarty kwartał z rzędu, częściowo skompensowanym spadkiem sprzedaży detalicznej w Michigan.

Marża zysku brutto w czwartym kwartale 2024 r. wyniosła 50,2% w porównaniu do 48,8% w trzecim kwartale 2024 r. Wzrost o 140 punktów bazowych kwartał do kwartału był spowodowany poprawą w Maryland i Pensylwanii, podczas gdy New Jersey pozostało względnie stabilne kwartał do kwartału.

Koszty ogólnego zarządu w czwartym kwartale 2024 r. wyniosły 28 mln USD w porównaniu do 31,6 mln USD w trzecim kwartale 2024 r. Spadek kosztów ogólnego zarządu o 3,6 mln USD w ujęciu sekwencyjnym był spowodowany zmniejszeniem kosztów wynagrodzeń w formie akcji o 2,3 mln USD oraz zmniejszeniem kosztów operacyjnych o 1,3 mln USD.

Strata netto GAAP wyniosła 30,2 mln USD, w tym 45,4 mln USD bezgotówkowych odpisów z tytułu utraty wartości związanych z działalnością firmy w Michigan, w porównaniu ze stratą netto w wysokości 21,4 mln USD w trzecim kwartale 2024 r.

Skorygowana EBITDA, miara niebędąca miarą GAAP, wyniosła 15,1 mln USD, co oznacza marżę skorygowanej EBITDA na poziomie 20,3%, w porównaniu do 13,7 mln USD, co oznacza marżę skorygowanej EBITDA na poziomie 18,5%, w trzecim kwartale 2024 r. Wzrost kwartał do kwartału był spowodowany wzrostem marży brutto i redukcją kosztów ogólnego zarządu.

Wyniki finansowe za cały rok 2024

Przychody netto za cały rok 2024 wyniosły 306,7 mln USD, w porównaniu do 317,3 mln USD za cały rok 2023. Spadek rok do roku wynikał głównie ze spadku sprzedaży detalicznej w Michigan i New Jersey. Spadek sprzedaży detalicznej w Michigan był spowodowany zmniejszonym ruchem pieszym związanym z ograniczeniem rabatów i promocji wynikających z ciągłych wysiłków firmy na rzecz zwiększenia marży brutto. Spadek w New Jersey był spowodowany wzrostem konkurencji detalicznej związanej z otwarciami sklepów w całym stanie. Spadki te zostały częściowo skompensowane wzrostem przychodów hurtowych w New Jersey i Pensylwanii oraz wzrostem przychodów zarówno detalicznych, jak i hurtowych w Maryland ze względu na pełny rok sprzedaży dla dorosłych i wzrost udziału w rynku w tym stanie.

Marża zysku brutto za cały rok 2024 wyniosła 48,9% w porównaniu do 50,3% za cały rok 2023. Spadek marży brutto był spowodowany kompresją cen w New Jersey i Pensylwanii, częściowo skompensowaną poprawą marży w Maryland związaną z ekspansją firmy oraz ciągłym wzrostem wydajności i redukcją kosztów na tym rynku.

Koszty ogólnego zarządu za cały rok 2024 wyniosły 111,6 mln USD w porównaniu do 115,2 mln USD w 2023 r., co oznacza spadek kosztów ogólnego zarządu o 3% rok do roku. Spadek kosztów ogólnego zarządu był związany z bieżącymi inicjatywami firmy mającymi na celu optymalizację kosztów ogólnego zarządu. Procentowy udział kosztów ogólnego zarządu w przychodach nie zmienił się w porównaniu z rokiem ubiegłym i wyniósł 36,3%.

Strata netto z działalności kontynuowanej za cały rok 2024 wyniosła 72,7 mln USD w porównaniu do straty netto w wysokości 82,3 mln USD w 2023 roku. Zarówno w 2024 r., jak i 2023 r. uwzględniono odpowiednio 47,8 mln USD i 58,1 mln USD bezgotówkowych odpisów z tytułu utraty wartości, związanych głównie z wartościami niematerialnymi i prawnymi oraz środkami trwałymi w jednostce biznesowej firmy w Michigan.

Skorygowana EBITDA z działalności kontynuowanej za cały rok 2024, miara niebędąca miarą GAAP, wyniosła 60,7 mln USD w porównaniu do 68,8 mln USD w 2023 roku. Zmiana skorygowanej EBITDA z działalności kontynuowanej rok do roku wynikała z niższych przychodów i marży zysku brutto, częściowo skompensowanych niższymi kosztami ogólnego zarządu rok do roku. Skorygowana marża EBITDA z działalności kontynuowanej za cały rok wyniosła 19,8% w porównaniu do 21,7% w 2023 r.

Bilans i przepływy pieniężne

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, w tym 600 000 USD środków pieniężnych o ograniczonej możliwości dysponowania, wyniosły 27 mln USD na dzień 31 grudnia 2024 r. w porównaniu do 27,2 mln USD na dzień 30 września 2024 r. Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły 9,7 mln USD w czwartym kwartale 2024 r. w porównaniu do 1,8 mln USD w trzecim kwartale 2024 r. Był to 10. kwartał z rzędu, w którym spółka odnotowała dodatnie przepływy pieniężne z działalności kontynuowanej. Wydatki inwestycyjne w czwartym kwartale 2024 r. wyniosły 4,7 mln USD i były związane głównie z rozbudową zakładów firmy w New Jersey i Maryland. Wolne przepływy pieniężne wyniosły 5 mln USD w porównaniu do 1,5 mln USD w trzecim kwartale 2024 r., co stanowi szósty z rzędu kwartał dodatnich wolnych przepływów pieniężnych. W ciągu kwartału firma wypłaciła 2,9 mln USD swoim partnerom z New Jersey i dokonała spłaty kapitału zadłużenia w wysokości 1,4 mln USD.

Na dzień 5 marca 2025 r. wyemitowanych i pozostających w obrocie było około 369 mln podstawowych akcji spółki, w tym 292 mln akcji zwykłych, 13 mln akcji uprzywilejowanych po konwersji i 63 mln akcji wymiennych. Ponadto w obrocie znajdowało się 43,1 mln warrantów i opcji po średniej ważonej cenie 3,90 USD.