Firma Scotts Miracle-Gro Company (NYSE: SMG) ogłosiła to oficjalnie. Ogrodniczy gigant oficjalnie przeniósł swoją spółkę zależną, The Hawthorne Collective, Inc. do niezależnego partnera strategicznego.
Scotts założył swoją działalność hydroponiczną, Hawthorne Gardening, aby wejść w przestrzeń konopi indyjskich. Na początku wyglądało to na świetny plan, ponieważ branża szybko się rozwijała i rywalizowała o to, kto może zbudować największe obiekty do uprawy. Sprzedaż sprzętu wzrosła, a Hawthorne był postrzegany jako lider w tej dziedzinie. Firma uznała to również za okazję do zainwestowania w konopie indyjskie i stworzyła Hawthorne Collective jako narzędzie inwestycyjne.
Umowa z Riv Capital
Firma wspomniała w swoim oświadczeniu, że udziały Hawthorne Collective obejmowały inwestycje w Fluent, wcześniej Cansortium, pionowo zintegrowaną firmę zajmującą się konopiami indyjskimi z licencjami i działalnością na Florydzie, w Pensylwanii, Teksasie i Nowym Jorku. Nie przypomniał inwestorom, że firma przekazała Riv Capital 150 milionów dolarów w 2021 roku. Następnie, w 2022 roku, Hawthorne Collective przekazało Riv kolejne 50 milionów dolarów, a Riv Capital wydał 247 milionów dolarów na zakup nowojorskiego operatora medycznego Etain.
Transakcja rozgniewała zarząd Riv, który uznał, że jest to zbyt wysoka cena do zapłacenia, co okazało się prorocze. Stan Nowy Jork opóźnił możliwość sprzedaży przez firmę marihuany przeznaczonej do użytku przez osoby dorosłe, co opóźniło zwrot z inwestycji o wiele lat. Riv zapłacił 247 milionów dolarów za firmę, która kwartalnie sprzedawała jedynie milion dolarów medycznej marihuany.
W grudniu 2024 roku Fluent kupił niezabezpieczone obligacje zamienne Hawthorne Collective w Riv za 160 milionów dolarów w akcjach Fluent.
Hydroponika wysycha
Hawthorne Gardening nie radziło sobie lepiej. Cena marihuany spadła poniżej lub przynajmniej zbliżyła się do kosztów jej produkcji. Duzi, wielopaństwowi operatorzy zaczęli ograniczać ogromne obiekty uprawne, a sprzedaż w Hawthorne Gardening zaczęła spadać. Spadająca koniunktura w Hawthorne zaczęła ciążyć na całej firmie i negatywnie wpłynęła na cenę jej akcji.
Zarząd zdecydował, że nadszedł czas, aby rozstać się z obiema spółkami zależnymi.
„Transakcja Hawthorne Collective jest pierwszym krokiem w naszym planie przeniesienia naszych spółek zależnych zajmujących się konopiami indyjskimi do oddzielnej i niezależnej firmy, ponieważ nadal koncentrujemy się na naszej podstawowej działalności związanej z trawnikami i ogrodami” – powiedział Jim Hagedorn, prezes i dyrektor generalny Scotts Miracle-Gro. „Dla naszych akcjonariuszy zmniejszy to wpływ zmienności sektora konopi indyjskich na akcje naszej firmy i zapewni możliwości tworzenia znaczącej i natychmiastowej wartości poprzez zwiększone inwestycje w naszą działalność konsumencką. W miarę realizacji tego planu będziemy dążyć do oddzielenia The Hawthorne Gardening Company od ScottsMiracle-Gro do końca roku podatkowego 2025.
Zgodnie z oświadczeniem firmy, Scotts Miracle-Gro przekazał The Hawthorne Collective partnerowi strategicznemu w zamian za oprocentowany weksel własny. Scotts powiedział, że zachowuje opcję odkupienia The Hawthorne Collective lub jego aktywów, jeśli legalizacja marihuany i inne środki mające pozytywny wpływ na branżę zostaną zatwierdzone na szczeblu federalnym.
Hagedorn kontynuował, mówiąc: „Firmy Hawthorne miały na celu wykorzystanie legalnego sektora konopi indyjskich, ale zdolność do osiągnięcia trwałego wzrostu w tej branży została zakwestionowana przez cztery lata niedotrzymanych obietnic skutkujących całkowitą bezczynnością na szczeblu federalnym w kwestiach związanych z konopiami indyjskimi”.