[PRESS RELEASE] – TORONTO, 8 maja 2025 r. – TerrAscend Corp., wiodąca północnoamerykańska firma zajmująca się konopiami indyjskimi, opublikowała wyniki finansowe za pierwszy kwartał zakończony 31 marca 2025 roku. Wszystkie kwoty są wyrażone w dolarach amerykańskich i zostały przygotowane zgodnie z ogólnie przyjętymi amerykańskimi zasadami rachunkowości (GAAP), chyba że wskazano inaczej.
Najważniejsze dane finansowe za pierwszy kwartał 2025 r.
- Przychody netto wyniosły 71 mln USD, w porównaniu do 74,4 mln USD w czwartym kwartale 2024 r., co odzwierciedla sezonowy spadek o 4,5%.
- Marża zysku brutto wyniosła 51,8%, co oznacza wzrost o 160 punktów bazowych w porównaniu z 50,2% w 4. kwartale 2024 r.
- Strata netto GAAP wyniosła 12,3 mln USD, w porównaniu ze stratą netto w wysokości 30,2 mln USD w Q4 2024.
- EBITDA¹ wyniosła 12,4 mln USD, w porównaniu ze stratą EBITDA w wysokości 30,6 mln USD w 4. kwartale 2024 r.
- Skorygowana EBITDA¹ wyniosła 15,3 mln USD, w porównaniu do 15,1 mln USD w 4. kwartale 2024 r.
- Skorygowana marża EBITDA¹ wyniosła 21,6%, w porównaniu do 20,3% w 4. kwartale 2024 r.
- Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły 8 mln USD, w porównaniu do 9,7 mln USD w 4. kwartale 2024 r.
- Wolne przepływy pieniężne¹ wyniosły 5,5 mln USD, w porównaniu do 5 mln USD w 4. kwartale 2024 r.
„Pomimo trudnego otoczenia branżowego, przychody były zgodne z naszymi prognozami, a marża brutto i marża EBITDA przekroczyły nasze oczekiwania w pierwszym kwartale 2025 r.” – powiedział prezes wykonawczy TerrAscend Jason Wild. „Przychody wyniosły 71 mln USD, co oznacza spadek o 4,5% w ujęciu sekwencyjnym, głównie ze względu na sezonowość, podczas gdy marża zysku brutto wzrosła do 51,8%, a skorygowana marża EBITDA poprawiła się do 21,6%. Wyniki te były napędzane silnym wzrostem przychodów i wzrostem marży w Maryland, wraz z naszą stałą pozycją lidera na rynku New Jersey. Koszty ogólnego zarządu spadły o dodatkowe 1,6 mln USD w I kwartale, po redukcji o 3,6 mln USD w IV kwartale 2024 r., w ramach naszego trwającego programu redukcji kosztów ogólnego zarządu, którego celem jest osiągnięcie 10 mln USD oszczędności rok do roku w 2025 r.
„Po zakończeniu kwartału zakończyliśmy proces przejęcie przychodni w Ohio, rozszerzając nasz zasięg do sześciu stanów USA. Ogłosiliśmy również ostateczne porozumienie na nabycie czwartej przychodni w New Jersey, w oczekiwaniu na zatwierdzenie przez organy regulacyjne. Nasze ciągłe osiągnięcia, w tym jedenasty z rzędu kwartał dodatnich przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej i siódmy z rzędu kwartał dodatnich wolnych przepływów pieniężnych, odzwierciedlają siłę naszej działalności. W połączeniu z solidnym bilansem, ponad 150 milionami dolarów posiadanych nieruchomości, minimalnymi zobowiązaniami z tytułu leasingu zwrotnego i brakiem znaczących terminów zapadalności zadłużenia do końca 2028 r., Jesteśmy dobrze przygotowani do dalszego zwiększania wydajności operacyjnej, rozwijania naszej podstawowej działalności i strategicznego dążenia do dodatkowych przejęć po coraz bardziej atrakcyjnych wycenach „.
Najważniejsze wydarzenia biznesowe i operacyjne w pierwszym kwartale 2025 r.
- 11. kwartał z rzędu dodatnich przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej i 7. kwartał z rzędu dodatnich wolnych przepływów pieniężnych.
- Utrzymanie pozycji lidera w New Jersey.2
- Poczyniono znaczące postępy w zakresie rozszerzenia możliwości uprawy i produkcji w New Jersey.
- Dalsza poprawa pozycji rynkowej w Maryland i obecnie tylko 1,4 punktu udziału w rynku dzieli nas od pozycji nr 2 w tym stanie.2
- Zwiększono wydajność upraw w Maryland o dodatkowe 50%, a pierwsze zbiory spodziewane są pod koniec czerwca.
- Kontynuacja przygotowań do potencjalnego wprowadzenia w Pensylwanii marihuany przeznaczonej dla osób dorosłych, z wykorzystaniem posiadanego przez firmę zakładu produkcyjnego o powierzchni 150 000 stóp kwadratowych oraz sieci detalicznej Apothecarium, składającej się z sześciu aptek.
- Ukończono szereg inicjatyw, które mają zmniejszyć koszty ogólne i administracyjne rok do roku w 2025 r. o co najmniej 10 mln USD.
- Odkup 637 000 akcji w ramach programu odkupu akcji o wartości 10 mln USD zainicjowanego w sierpniu 2024 r.
Późniejsze wydarzenia
- Sfinalizowano przejęcie Ratio Cannabis, dobrze zlokalizowanej i dochodowej przychodni w Ohio, co oznacza wejście firmy do szóstego stanu.
- Podpisała ostateczną umowę nabycia dobrze prosperującej przychodni w New Jersey, która po zamknięciu zwiększy łączną liczbę przychodni TerrAscend do czterech w tym stanie.
1. EBITDA, skorygowana EBITDA, skorygowana marża EBITDA i wolne przepływy pieniężne to miary inne niż GAAP zdefiniowane w sekcji zatytułowanej „Definicja i uzgodnienie miar innych niż GAAP” poniżej i uzgodnione z najbardziej bezpośrednio porównywalnymi miarami GAAP na końcu tej informacji.
2. Według BDSA.
Wyniki finansowe za pierwszy kwartał 2025 r.
Przychody netto za pierwszy kwartał 2025 r. wyniosły 71 mln USD, co oznacza spadek o 4,5% w ujęciu sekwencyjnym, zgodnie z oczekiwaniami, głównie z powodu sezonowości, w porównaniu do 74,4 mln USD w czwartym kwartale 2024 r. Przychody detaliczne spadły o 6,4% w ujęciu sekwencyjnym, podczas gdy przychody hurtowe były płaskie. Sprzedaż detaliczna w Pensylwanii i Maryland była płaska lub nieznacznie wzrosła w ujęciu sekwencyjnym, podczas gdy sezonowe spadki wystąpiły w Michigan i New Jersey. W sprzedaży hurtowej sekwencyjny wzrost w Pensylwanii i Maryland został zrównoważony spadkiem w New Jersey.
Marża zysku brutto w pierwszym kwartale 2025 roku wyniosła 51,8%, w porównaniu do 50,2% w czwartym kwartale 2024 roku i 48% w pierwszym kwartale 2024 roku. Wzrost o 160 punktów bazowych kwartał do kwartału był spowodowany poprawą w Maryland, Pensylwanii i Michigan, podczas gdy New Jersey pozostało względnie stabilne kwartał do kwartału.
Koszty ogólnego zarządu w pierwszym kwartale wyniosły 26,4 mln USD w porównaniu do 28 mln USD w czwartym kwartale 2024 roku. Koszty ogólnego zarządu zmniejszyły się o dodatkowe 1,6 mln USD w pierwszym kwartale, po redukcji o 3,6 mln USD w czwartym kwartale 2024 roku. Ta ciągła redukcja kosztów ogólnego zarządu w ciągu ostatnich dwóch kwartałów odzwierciedla trwające inicjatywy firmy mające na celu optymalizację kosztów ogólnego zarządu, które w 2025 r. mają zmniejszyć koszty ogólnego zarządu o 10 mln USD rok do roku.
Strata netto GAAP w pierwszym kwartale 2025 r. wyniosła 12,3 mln USD, w porównaniu ze stratą netto w wysokości 30,2 mln USD w czwartym kwartale 2024 r.
Skorygowana EBITDA, miara niepodlegająca GAAP, wyniosła 15,3 mln USD w pierwszym kwartale 2025 r., czyli 21,6% przychodów, w porównaniu do 15,1 mln USD, czyli 20,3% przychodów, w czwartym kwartale 2024 r. Sekwencyjna poprawa skorygowanej marży EBITDA wynikała przede wszystkim ze wzrostu marży brutto i niższych kosztów ogólnego zarządu.
Bilans i przepływy pieniężne
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych wyniosły 29,4 mln USD na dzień 31 marca 2025 r., w porównaniu do 26,4 mln USD na dzień 31 grudnia 2024 r. Środki pieniężne netto zapewnione przez działalność operacyjną w pierwszym kwartale 2025 r. wyniosły 8 mln USD, w porównaniu do 9,7 mln USD w czwartym kwartale 2024 roku. Był to 11. kwartał z rzędu, w którym spółka odnotowała dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej. Wydatki inwestycyjne w pierwszym kwartale 2025 r. wyniosły 2,5 mln USD i były związane głównie z rozbudową zakładów firmy w Maryland i New Jersey. Rozbudowa upraw w Hagerstown w stanie Md. o 50% została zakończona w kwietniu, a pierwsze zbiory spodziewane są pod koniec czerwca. Rozszerzona produkcja artykułów spożywczych w Boonton, N.J., została zakończona na początku maja. Wolne przepływy pieniężne wyniosły 5,5 mln USD w pierwszym kwartale 2025 r., w porównaniu do 5 mln USD w czwartym kwartale 2024 r., co stanowi siódmy z rzędu kwartał dodatnich wolnych przepływów pieniężnych. W ciągu kwartału spółka dokonała wypłat w wysokości 0,7 mln USD na rzecz swoich partnerów mniejszościowych z New Jersey i spłaciła 1 mln USD zadłużenia.
Na dzień 31 marca 2025 r. wyemitowanych i pozostających w obrocie było około 369 mln podstawowych akcji spółki, w tym 293 mln akcji zwykłych, 13 mln akcji uprzywilejowanych po konwersji i 63 mln akcji wymiennych. Ponadto w obrocie znajdowały się 42 mln warrantów i opcji po średniej ważonej cenie 3,57 USD.
Definicja i uzgodnienie miar innych niż GAAP
Oprócz raportowania wyników finansowych zgodnie z GAAP, firma raportuje pewne wyniki finansowe, które różnią się od tych raportowanych zgodnie z GAAP. Miary inne niż GAAP stosowane przez kierownictwo nie mają standardowego znaczenia określonego przez GAAP i mogą nie być porównywalne z podobnymi miarami prezentowanymi przez inne firmy. Firma uważa, że niektórzy inwestorzy i analitycy używają tych miar do pomiaru zdolności firmy do wywiązania się z innych zobowiązań płatniczych lub jako wspólnej miary do wyceny firm z branży konopi indyjskich, a firma oblicza: (i) Wolne przepływy pieniężne z gotówki netto dostarczonej z działalności operacyjnej pomniejszonej o nakłady inwestycyjne na nieruchomości i wyposażenie, które zdaniem kierownictwa są ważnym miernikiem zdolności firmy do generowania dodatkowej gotówki z działalności biznesowej, oraz (ii) EBITDA i skorygowana EBITDA jako strata netto, skorygowana o wyłączenie rezerwy na podatek dochodowy, koszty finansowe, amortyzację, wynagrodzenie w formie akcji, stratę (zysk) z aktualizacji wyceny warunkowej zapłaty, zysku ze zbycia środków trwałych, utraty wartości firmy i wartości niematerialnych, utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych i aktywów z tytułu prawa do użytkowania, niezrealizowanej i zrealizowanej straty na inwestycjach, zysku z tytułu usunięcia z bilansu aktywów z tytułu prawa do użytkowania, niezrealizowanej i zrealizowanej straty z tytułu różnic kursowych, zysku z tytułu wartości godziwej zobowiązań z tytułu instrumentów pochodnych i aktywów z tytułu instrumentów pochodnych opartych na opcjach zakupu oraz niektórych innych pozycji, które zdaniem kierownictwa nie odzwierciedlają bieżącej działalności i wyników spółki. Takie informacje mają na celu dostarczenie dodatkowych informacji i nie powinny być rozpatrywane oddzielnie lub jako substytut miar wyników przygotowanych zgodnie z GAAP.